移动版

互联网传媒行业周报:三条主线布局错杀优质标的

发布时间:2015-07-14    研究机构:兴业证券

投资要点

一周行业表现回顾:行业下跌3.56%,弱于沪深300和创业板。1)本周传媒行业下跌3.56%,表现弱于沪深300(5.68%)和创业板(-2.66%)。其中涨幅靠前的分别为掌趣科技,大地传媒,吉视传媒,东方明珠,江苏有线。跌幅靠前的分别为全通教育,新文化,中文在线,万达院线和拓维信息,本周传媒在所有板块中排名第15;2)本周中概股涨幅位居前五的分别是唯品会,华视传媒,麦考林,航美传媒和携程。跌幅前五分别是500彩票网,网秦,当当网,搜狐和畅游。

互联网传媒板块本周动态:1)本周(7.4周六-7.10周五)票房总计8.48亿元,环比上周(6.85亿)上涨23.82%;其中《道士下山》领跑,一周票房2.41亿元,周票房占比28.44%;2)本周已上映影片中,华谊兄弟、奥飞影视参与制作及发行的《栀子花开》首日票房(不含午夜首映礼)9426万元,乐视影业、华策影业参与制作及发行的《小时代4》本周票房20087万元,新丽传媒(光线参股27.64%)参与制作及发行《道士下山》本周票房2.41亿元,光线传媒制作及发行的《横冲直撞好莱坞》本周票房5626万元。下周要上映影片中,万达影业和新丽传媒是《煎饼侠》的发行方。

泥沙俱下调整之后,中长线布局错杀优质标的。1)6月12日至今,传媒指数下跌40.27%,其中23只个股跌幅超过50%、41只个股跌幅超过40%;市值和市盈率中位数亦分别下降至130亿和49倍,估值风险得到较大释放;2)持续看好传媒互联网板块成长潜力,下半年看好泛娱乐/数字营销/在线教育/汽车互联网/国有媒体改革转型等方向;3)随着本周相关救市政策的出台,传媒板块下半周开始强势反弹。展望下半年,真正具备成长力的标的有望持续胜出,建议投资者中长线从三个维度把握买入机会:1)具备持续成长性且具备较大估值优势的传媒龙头,推荐省广股份、蓝色光标、华策影视(员工持股计划完成,三季度开始进入影视及综艺旺季)、明家科技(低估值的移动营销龙头)、天龙集团(估值及市值较低的数字营销标的且具持续外延整合可能)、友利控股(中清龙图借壳上市,当前股价对应15年35倍PE);2)具备显著成长壁垒的互联网个股:推荐视觉中国、广陆数测、拓维信息、乐视网、东方财富等;3)估值具备吸引力且存在持续外延转型的国有媒体龙头,推荐中南传媒、凤凰传媒、歌华有线、广电网络(显著超跌,当前股价低于增发价39.4%)。

申请时请注明股票名称